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徐工科技(000425)
股票名称 徐工科技
股票代码 000425
所属行业 机械设备
08年每股收益 faq 1.27
08动态市盈率 faq 13
08利润预增 faq 4557%
券
商
报
告		 强烈推荐 3
推荐 5
中性 0
收盘价： 15.97 目标价faq： 20.26
*目标价、利润预增、每股收益和动态市盈率数据均来自于最近三个月的券商研究报告汇总，不代表本站的观点与立场。
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评级 来源 作者 目标价 每股收益 报告名称 报告日期 点击
08 09 10
强烈推荐 海通证券 叶志刚 -- -- -- --      起重机明年增长或超20% 投资拉动公司持续发展 08-11-18 9
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推荐 东方证券 周凤武 -- -- -- --      发展思路明晰，盈利预测稳健 08-10-13 24
推荐 大通证券 肖江峰 -- -- -- --      前三季业绩预增点评 08-10-10 29
无评级 爱建证劵 褚艳辉 -- 0.93 1.31 1.12      非公开发行股份购买资产暨关联交易公告点 08-09-26 39
 
业绩预测： 最近三个月内，10份研究报告对徐工科技2008年度业绩作出预测，平均预测净利润为114600 万元， 平均预测摊薄每股收益为1.27 元 (最高1.49 元，最低0.92 元)。
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评级 来源 作者 报告分类 报告名称 发表日期 点击
无评级 西南证券 庞琳琳 点评报告    新中航将率先启动运输机资产的整合 08-11-21 10
看好 大通证券 肖江峰 点评报告    未来两年环保机械行业发展空间较大 08-11-21 9
看好 东方证券 陈刚 深度报告    勇敢的 08-11-20 8
看好 中银国际 李攀 深度报告    铁道部投资增量显著 08-11-20 10
看好 海通证券 龙华 深度报告    政策导向预示美好前景，市盈率偏高造成短期压力 08-11-19 17
 1
行业评级：最近三个月内，131 份研究报告对机械设备行业做出评价,给予"看好"的有90 份,"中性"有41 份,"看淡"有0 份。
行业内公司排行榜
机构持仓情况
基金名称 基金代码 基金类型 占流通股比率(%) 占流通股比率变化(%) 占基金净值比例(%) 占基金净值比例变化(%)
博时价值2号 050201 股票型基金 1.06 -0.93% 0.68 -0.73%
华商领先企业 630001 积极配置型基金 2.18 -1.57% 1.53 -1.22%
上投中国优势 375010 股票型基金 1.01 1.01% 0.66 0.66%
上投内需动力 377020 积极配置型基金 5.2 1.83% 2.55 0.64%
上投阿尔法 377010 股票型基金 4.71 1.08% 2.75 0.35%
相关评论
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Face 徐工科技：[快讯]一个月股权卖了再买 徐工科技涉嫌"做"靓三季报
徐工科技对进出口公司的股权买卖，原因究竟几何？　　□本报记者陈蓉　　　　尽管徐工科技（000425，SZ）三季度实现净利润1.07亿元，同比大增1387.82％，但是其股价仍然跌跌不休。　　10月28日，徐工科技公布的三季度报告表示，利润大增的主要原因是，将其持有的徐州工程机械集团进出口公司20％的股权，转让给第一大股东徐工机械。这笔关联交易使得徐工科技实现投资收益1.51亿元。　　但随后，徐工科技公布定向增发方案，向徐工机械非公开发行3.22亿股，收购其包括进出口公司100％股权在内的多项资产。因而有专家在接受采访时认为，徐工科技对进出口公司的股权卖了再买，有做利润的嫌疑。　　进出口公司股权　　为何卖了又买？　　徐工科技卖和买进出口公司的股权，时间相差不到1个月。　　2008年7月6日，徐工科技公告称，将持有的进出口公司20％的股权转让给徐工机械，交易价格为1.57亿元。徐工机械持有公司28.09％的股份。　　2008年7月25日，徐工科技公布非公开发行股票、以及购买资产等相关议案。徐工科技将向徐工机械非公开发行3.22亿股，发行价格为16.47元/股，收购资产包括徐工重型90%股权、液压件公司50%股权、专用车辆公司60%股权、特种机械公司90%股权、随车起重机公司90%股权、进出口公司100%股权，及徐工机械拥有的注册商标、试验中心等相关资产。　　独立董事对此项交易事项发表了独立意见，认为本次关联交易是为了理顺公司、进出口公司、徐州重型机械有限公司（以下简称徐工重型）等公司之间的股权关系，推动公司重组工作的开展，确保重组方案符合相关法律、法规及规范性文件的规定，并具有可操作性。　　此前，徐工科技持有20％的进出口公司股权，徐工机械持有剩余80％的股权。进出口公司持有徐工重型10％的股权，而徐工重型持有徐工科技5.98％的股权。在这样的股权结构中，徐工科技和其他公司形成了交叉持股。　　“我们咨询了证监会，他们认为公司重组，必须打断股权结构链条，消除交叉持股。”10月29日，徐工科技证券事务代表单庆廷接受本报记者采访表示，“而出售进出口公司的20%股权是最优选择。”　　就在徐工科技转让进出口公司20％股权完成后，徐工重型决定将所持有的5.98％的徐工科技股权无偿划拨给徐工机械。该股权转让完成后，徐工科技与进出口公司、徐工重型交叉持股的链条也被打断。　　对此，单庆廷对记者表示，徐工重型转让徐工科技股权，也是重组考虑的一个方案，但是考虑到时间紧，所以选择先转让进出口公司股权。　　单解释说，转让进出口公司股权简单易行，只需要股东大会投票即可。但是徐工重型转让徐工科技股权，涉及国资委和证监会批复，时间较长。徐工机械因股权划转而持有公司33.80％的股份，需要证监会豁免要约收购义务。　　公告显示，徐工科技股权划转事项在7月，直至9月28日获得国资委和证监会批复和豁免要约收购义务，10月14日才完成股权转让。与此同时，徐工科技非公开发行股票购买资产议案已经通过股东大会，正等待证监会审批。　　1.51亿元　　是否应该确认收益？　　虽然徐工科技解释是为了清除重组的法律障碍，而转让进出口公司股权，但是不可否认的是，正是这笔投资收益使得徐工科技利润大增，弥补了前三季度主营业务利润为负的尴尬。　　徐工科技对进出口公司20％股权投资，账面价值666.28万元，交易价格是15，772.74万元，因此产生利润15，106.46万元。如果扣除股权转让收益，徐工科技三季度归属母公司所有者净利润为－4365万。　　因为徐工科技还要将进出口公司股权买回来，因此分析人士认为，徐工科技这种做法是粉饰公司业绩。夏草怀疑，徐工科技确认这笔股权转让巨额收益有违会计规则，“对于商品出售回购行为，会计上一般不确认销售收入，亦不确认销售利润，股权出售再回购与此相似。”　　夏草表示，既然有回购承诺，则商品及股权的风险并没有转移，会计上不满足收入确认条件。因此他表示，不排除公司利用这种方式做出利润。　　记者就此采访徐工科技证券事务代表单庆廷，他表示公司咨询了会计师事务所，根据会计准则，当期收入必须计入收益，因此转让进出口公司20％股权获得的1.51亿元必须计入第三季度收益。尽管公司计划再将进出口公司股权买回来，但目前回购行为还没有发生，不影响当期股权收益。　　对于市场人士质疑“有意做利润”，单庆廷回应说，公司财务操作一向规范，不存在做利润。而且利润也是做不出来的，好就是好，不好的地方公司会去改善。　　单进一步表示，今年公司主营业务利润同比大幅减少，是因为上半年钢材等原材料大幅上涨，导致产品毛利率下降。如今，虽然钢材等原材料价格跌回去年同期水平，但是受金融危机影响，固定资产投资减少，因此公司第四季度公司主营业务利润能否盈利并不确定。　　不过重组完成后，徐工重型、进出口公司、液压件公司、专用车辆公司、随车起重机公司、特种机械公司将成为徐工科技直接或间接持有100％股权的全资子公司。徐工科技连同本次标的资产在收购交易完成后，作为独立存在的报告主体。　　根据公布的盈利预测，重组完成后，徐工科技2008年净利润达到11.56亿元，2009年实现9.65亿元。相比现在亏损的局面，徐工科技主营业务盈利能力大为提高。
陈蓉 发表于 08-10-31 | 浏览（40） | 回复（0）
Face 徐工科技：[快讯]徐工科技三季度净利同比增14倍 自卖自买赚1.5亿
　　信息时报讯 徐工科技三季度净利润同比增长14倍!但徐工科技的利润疯涨并没有获得投资者的认可,市场有质疑,认为徐工科技通过倒腾股权使利润虚增,填补实际的亏损。昨天徐工科技并未随大盘上涨,而是下跌0.15%,报收13.53元。　　三季度利润暴增　　昨天徐工科技公布三季度业绩,亮出了近两年最好的成绩单:1~9月营业收入27.8亿元,同比增长约8%,净利润1.08亿元,同比增长293.7％,每股收益为0.2元。其中,主要盈利在第三季度,7~9月份,公司营业收入高达8.22亿元,净利润为1.07亿元,同比增长1388%。　　徐工科技三季度业绩出现井喷,却并未使得市场满意。市场人士认为,其1.51亿元投资收益的获得,只是公司自己倒腾股权所得,是虚增利润。　　自卖自买赚1.5亿　　徐工科技通过倒腾股权,不但填补了业务的亏损,还为企业带来了巨大的利润。有市场人士认为,这是徐工科技自我买卖产生的利润,并非实际盈利,是“自导自演”的利润暴涨。　　今年7月6日,徐工科技公告,表示将徐工机械进出口公司20％的股权转让给控股股东徐工机械。转让之后,徐工机械持有徐工进出口公司100%股份。当时,徐工科技表示,“该次交易是为了理顺公司、进出口公司、徐州重型机械有限公司等公司之间的股权关系,推动公司重组工作的开展,确保重组方案符合相关法律、法规及规范性文件的规定,并具有可操作性”。徐工科技并因此获得1.58元的收益。　　而在7月25日,徐工科技又发布公告,宣布要通过定向增发再买入徐州工程机械进出口公司100%股权,原因是“为改善公司资产质量、增强盈利能力、减少关联交易、避免同业竞争,实现公司工程机械业务的协同发展”。在支付了极少成本的情况下,徐州工程机械进出口公司又回到了徐工科技手里,而其重归却让徐工科技“赚”了1.51亿元。　　对此,有市场人士认为,徐工科技通过自买自卖“做利润”,季报中“出售徐工进出口公司获1.5亿投资收益”违反会计规则。昨天记者尝试联系徐工科技董秘办公室了解情况,但电话一直无人接听。　　未来盈利不被看好　　徐工科技的业绩并未获得研究员的认可。“本来业绩就不好,即使利润上涨20倍,利润也不会很高。”广发证券行业研究员刘智认为,一方面因为毛利率下降、成本上涨,机械行业的利润空间不断被压缩,整个行业都不被看好;另一方面,徐工科技本身留有国有企业的历史问题,例如体制僵硬、历史包袱沉重,而且相比其他机械企业而言,技术力量比较薄弱。同时,刘智认为,徐工科技是国内最大的机械企业,未来的发展依然会影响到行业,因此会受关注,但就徐工科技本身而言,其盈利能力不被看好。　　在三季度利润井喷前,徐工科技的表现并不让人满意。根据公告披露,今年第一季度,徐工科技亏损1341.61万元,上半年净利润为108.79万元。
陈永华 发表于 08-10-29 | 浏览（33） | 回复（0）
Face 徐工科技：[快讯]徐工科技倒腾股权 第三季业绩暴增14倍
　　徐工科技 （000425，收盘价13.55元）今日发布三季度报告称，1～9月营业收入27.8亿元，同比增长约8%，净利润1.08亿元，同比增长293.7％，每股收益为0.2元。而7～9月，公司营业收入高达8.22亿元，净利润为1.07亿元，同比增长1388%。　　7月9日公司公告称，拟将徐州工程机械集团进出口有限公司20％的股权以约1.58亿元转让给控股股东徐工机械，而25日，公司又定向增发购买回该股权，这先卖后买的操作，使得公司取得投资收益约1.51亿元。
魏玉卿 发表于 08-10-28 | 浏览（31） | 回复（0）
Face 徐工科技：夏草质疑：徐工科技做利润手法太明显
股市打假人士夏草质疑：做利润手法太明显　　晨报讯（记者 周治宏）在三季度财报公布一周之后，徐工科技（000425行情,爱股,资讯）（000425）突然被质疑通过自买自卖“做利润”。打假专家夏草昨天对本报表示，季报中“出售徐工进出口公司获1.5亿投资收益”的算法违反会计规则。　　今年7月6日，徐工科技公告表示，将徐工机械进出口公司20％的股权以约1.57亿元的价格，转让给公司控股股东徐工机械集团公司。这笔买卖体现在10月9日的业绩报告中，由于这部分股权在徐工科技账上成本仅为600万，故而，徐工科技称 “实现投资收益1.51亿元”，一举扭转前三季度亏损的局面，“今年1至9月实现净利润约1.08亿元，与上年同期相比上升293.7％”。　　但是，期间徐工科技的另一份公告却让这笔买卖充满玄机。7月25日，徐工科技称将通过定向增发的方式，购买徐工机械所持有的重型公司、进出口公司等公司的股权。也就是说，徐工科技先出售进出口公司20％股权并获得巨额收益，随后又买回来，这一举动自然引来诸多质疑。　　“一买一卖倒手就赚1.51亿。”一些分析人士认为，徐工科技这种做法明显是粉饰公司业绩，因为带来巨额利润的这次股权转让，完全就是多此一举。“2008年前三季度，多家工程机械类上市公司的业绩均实现大幅增长，唯有徐工科技的增长是‘含水’的，公司情况堪忧。”　　“这在会计上是自我确认、自我增值。”著名财务打假人士夏草更是怀疑，徐工科技确认该笔股权转让巨额收益有违会计规则，“对于这种商品出售、回购行为，会计上一般不确认销售收入，不可以确认收益，亦不确认销售利润。”　　目前，徐工科技方面给出的解释是，“制定增发方案时，中介机构尽职调查后发现，重型公司、徐工科技、进出口公司存在循环持股的情况，因此采取这种方式解决。”所谓循环持股指的是，徐工科技持有进出口公司20％股权，进出口公司持有重型公司10％股权，重型公司又持有徐工科技5.98％的股份。　　不过，夏草认为，“这是有意安排的，而且做得太明显了。”他强调，避免这个问题的方法有很多，没有必要对同一标的物先卖出再买进，因此“不排除是希望用这种手法做出一点利润来”。
newbosshaha 发表于 08-10-20 | 浏览（42） | 回复（0）
Face 徐工科技：[快讯]徐工自卖自买“赚”1.51亿 夏草质疑“做利润”
　　晨报讯 在三季度财报公布一周之后,徐工科技(000425,股吧)（000425）突然被质疑通过自买自卖“做利润”。打假专家夏草昨天对本报表示,季报中“出售徐工进出口公司获1.5亿投资收益”的算法违反会计规则。　　今年7月6日,徐工科技公告表示,将徐工机械进出口公司20％的股权以约1.57亿元的价格,转让给公司控股股东徐工机械集团公司。这笔买卖体现在10月9日的业绩报告中,由于这部分股权在徐工科技账上成本仅为600万,故而,徐工科技称“实现投资收益1.51亿元”,一举扭转前三季度亏损的局面,“今年1至9月实现净利润约1.08亿元,与上年同期相比上升293.7％”。　　但是,期间徐工科技的另一份公告却让这笔买卖充满玄机。7月25日,徐工科技称将通过定向增发的方式,购买徐工机械所持有的重型公司、进出口公司等公司的股权。也就是说,徐工科技先出售进出口公司20%股权并获得巨额收益,随后又买回来,这一举动自然引来诸多质疑。　　“一买一卖倒手就赚1.51亿。”一些分析人士认为,徐工科技这种做法明显是粉饰公司业绩,因为带来巨额利润的这次股权转让,完全就是多此一举。“2008年前三季度,多家工程机械类上市公司的业绩均实现大幅增长,唯有徐工科技的增长是'含水’的,公司情况堪忧。”　　“这在会计上是自我确认、自我增值。”著名财务打假人士夏草更是怀疑,徐工科技确认该笔股权转让巨额收益有违会计规则,“对于这种商品出售、回购行为,会计上一般不确认销售收入,不可以确认收益,亦不确认销售利润。”　　目前,徐工科技方面给出的解释是,“制定增发方案时,中介机构尽职调查后发现,重型公司、徐工科技、进出口公司存在循环持股的情况,因此采取这种方式解决。”所谓循环持股指的是,徐工科技持有进出口公司20%股权,进出口公司持有重型公司10%股权,重型公司又持有徐工科技5.98%的股份。　　不过,夏草认为,“这是有意安排的,而且做得太明显了。”他强调,避免这个问题的方法有很多,没有必要对同一标的物先卖出再买进,因此“不排除是希望用这种手法做出一点利润来”。
周治宏 发表于 08-10-20 | 浏览（43） | 回复（0）
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