东信和平(002017) SIM卡销售一支独秀
报告类型：深度报告 评级: 强烈推荐 目标价：
--
预期收益率:
--
来源： 信达证券 作者：边铁城 报告日期：08-08-13
[摘要]
08年中期报告显示：公司主营业务实现收入4.5亿元，与上年同期相比增长了32%；净利润为2511万元，同比增长了63%。公司业务收入和利润指标均保持快速增长。
SIM卡销售收入大幅增长和毛利率大幅提升是公司取得良好业绩的关键因素。本期SIM卡销售收入为3.38亿元，同比增长67%，占总体收入的比重上升到75%。毛利率上升了11.6个百分点，达到27.5%。主要原因：海外市场业务增长迅猛，新开发了孟加拉、印度、巴基斯坦、埃及等国家。
来自境外市场的收入迅猛增长。本期境外收入增长了82%，所占总体收入的比重上升到了49%，符合我们的预期。境外业务快速发展标志着公司市场竞争力得到提升。随着国内
其他产品销售不尽如人意。来自二代身份证的收入下滑较多，仅仅贡献了1127万元。虽然我们预计该项收入有所下降但下降程度超过我们的预期。储值卡和充值卡与上年同期相比增长不大，但毛利率下降较多。预计这些产品全年情况基本保持中报显示的态势，不会出现大的改观。
盈利预测和投资建议：预计公司2008、2009年的EPS分别为0.41元、0.56元，对应目前股价7.33元的动态市盈率18X和13X，与A股整体估值水平持平，但低于中小企业板和通信设备行业平均估值水平。因此给予“买入”的投资评级。
[正文]--
重要：下载前请先查看免责声明
对该报告的点击:37
支持 (0)
反对 (0) [举报]- 评级
- 来源
- 作者
- 目标价
-
- 每股收益
- 08
- 09
- 10
- 报告名称
- 报告日期
| 推荐 | 大通证券 | 程思琦 | -- | 0.40 | 0.58 | -- | 点评 | 08-09-09 |
| 强烈推荐 | 信达证券 | 边铁城 | -- | 0.41 | 0.56 | -- | SIM卡销售一支独秀 | 08-08-13 |
| 推荐 | 中信建投 | 陈政 | 8.80 | 0.35 | 0.46 | 0.58 | 营收创新高，费用侵蚀增量毛利 | 08-08-08 |
| 推荐 | 天相投顾 | 康志毅 | -- | 0.40 | 0.53 | 0.63 | SIM 卡继续海外扩张 毛利率提高12 个百分点 | 08-08-08 |
| 推荐 | 天相投顾 | 康志毅 | -- | 0.37 | 0.46 | 0.56 | 海外稳步拓展 社保卡成亮点 | 08-06-13 |
 |
东信和平：[快讯]东信和平大股东追加承诺 |
| 东信和平控股股东普天东方通信集团有限公司承诺对股权分置改革后已解禁获流通权的４５２４７３２５股东信和平股份，自公告日起两年内，如二级市场价格在６元以下（如东信和平在此期间实施分红、配股、转增等将进行除权除息处理），不通过二级市场减持上述股份。 | |
| 深圳商报 发表于 08-11-12 | 浏览（25） | 回复（0） | |
|
东信和平：[快讯]东信和平 海外市场未受金融危机影响 |
| 日前，东信和平（002017）公布三季度报告，公司产品销量和盈利能力继续保持增长，前三季度实现净利润3687万元，较上年同期增长31.13％。海外市场并未受外围经济环境影响，前三季度国外市场业务和收入继续保持增长态势。由于附加值高的产品出货量增加，公司整体毛利率也有上升。 据了解，公司努力克服全球宏观经济环境不稳定、人民币升值幅度较大等不利因素的影响，继续加大国内外市场营销力度和新产品应用领域的推广力度，加速研发成果的产业化速度。目前东信和平境内外收入基本平分秋色。前三季度境外收入增长超过50%。 公司副总兼董秘张晓川介绍，公司海外市场经过多年的开拓，目前已经在国际智能卡市场上树立了品牌，国际市场占有率名列全球第五。公司的智能卡产品主要出口东南亚、中东、南美和非洲等新兴市场国家；美国不用智能卡，公司产品并没有出口美国，欧洲出口也只有小部分，所以本次金融危机东信和平没有受到直接冲击。据悉，东信和平的产品出口50多个国家，70多家电信运营商。张晓川说，明年公司重点开拓俄罗斯和印度市场。 国内市场今年三季度出货量稍微有点下降，但张晓川表示全年基本能和上年持平。明年的机会在于3G的推广加速，移动明年6月将全面开通3G，公司正在做供应商入围的准备工作，如果能争取下来，明年国内市场也有望增长。 | |
| 龚小磊 发表于 08-10-27 | 浏览（35） | 回复（0） | |
|
东信和平：[快讯]东信和平：配股申请获有条件通过 |
| 本报讯 证监会发审委于9月5日审核了东信和平(002017,股吧)（002017）的配股申请。根据审核结果，公司此次配股申请获得有条件通过。东信和平表示，将在收到证监会书面通知后另行公告。 | |
| 张 珈 发表于 08-09-08 | 浏览（41） | 回复（0） | |
|
东信和平：[快讯]两公司配股申请获通过 |
| 东信和平（002017）公告称，9月5日，中国证券监督管理委员会发行审核委员会2008年第130次会议审核了公司配股申请。根据审核结果，公司配股申请获得有条件通过。泰豪科技（600590）公告，9月5日，经中国证监会发审委审核，公司配股申请获得通过。 | |
| 李若馨;陈健健 发表于 08-09-08 | 浏览（39） | 回复（0） | |
|
东信和平：[快讯]东信和平等四公司融资申请周五审核 |
| 中国证监会发行审核委员会昨日公告称，将于9月5日审核罗莱家纺股份有限公司首发申请，山东华泰纸业股份有限公司增发申请，东信和平(002017,股吧)智能卡股份有限公司配股申请、泰豪科技(600590,股吧)股份有限公司配股申请。 罗莱家纺股份有限公司主营床上用品。本次拟发行3510万股，占发行后总股本比例为25.01%，截至2008年6月30日，发行前每股净资产为2.26元。 证监会同日公告称，广东奥飞动漫文化股份有限公司首发获通过，云南云维股份(600725,股吧)有限公司增发获通过。 | |
| 谢闻麒 发表于 08-09-02 | 浏览（33） | 回复（0） |
| 发表主题： | |
| 用 户： 登录 | |
| 主 题： | |
- 公司资料
- 券商视点
-
- 行业报告
- 通信设备: 电信一次性认定减少1265 万移动电话用户 来源：国信证券 评级：看好 报告日期：08-11-21 通信设备: 共建共享开始实施 传输需求将受拟制 来源：银河证券 评级：中性 报告日期：08-11-19 通信设备: 行业点评 来源：东海证券 评级：无评级 报告日期：08-11-19 通信设备: D二期招标点评 来源：大通证券 评级：无评级 报告日期：08-11-18 通信设备: 风景这边独好 来源：东方证券 评级：看好 报告日期：08-11-17
- 行业内公司报告
- 三维通信: 为控股子公司紫光网络贷款提供连带责任担保 来源：浙商证券 评级：观望 报告日期： 08-11-19 目标价： -- 预期收益率： -- (6个月) 拓维信息: 手机动漫产业的探索者 来源：平安证券 评级：推荐 报告日期： 08-11-18 目标价： -- 预期收益率： -- (6个月) 中兴通讯: 与电信首批13 亿CDMA 合同签署此前招标所获份额 来源：浙商证券 评级：观望 报告日期： 08-11-18 目标价： 22.00 预期收益率： -6.58% (6个月) 中兴通讯: TD二期招标份额低于预期，但优势地位不改 来源：爱建证劵 评级：强烈推荐 报告日期： 08-11-13 目标价： 31.00 预期收益率： 31.63% (6个月) 远 望 谷: 寒冬已至，这里不冷 来源：国元证券 评级：推荐 报告日期： 08-11-13 目标价： -- 预期收益率： -- (6个月)
