农林牧渔 看好业绩增长明确、估值合理的公司
报告类型：深度报告 评级：中性
来源：中信建投
作者：郑绮 报告日期：08-09-05
[摘要]
我们将中信建投农业行业分类中覆盖的42 家上市公司作为样本（其中种植业板块4 家、种业板块5 家、饲料板块6 家、畜牧养殖板块4 家、水产养殖板块5 家、动物疫苗板块3 家、农副产品加工板块9 家、农业综合板块6 家），对农业行业上半年经营业绩进行统计分析：
（1）统计样本上半年实现营业收入45256.3 百万元，同比
增长39.70%，实现净利润2072.99 百万元，同比增长33.27%，扣除非经常性损益后的净利润1643 百万元，同比增长24.67%。
相比于同期A 股市场28.85%的营业收入和24.98%的净利润增幅，农业行业的表现可以说是好过A 股市场整体的。
（2）统计范围内行业上半年平均毛利率为15.6%，较去年同
期下降1.4 个百分点，销售净利率为4.58%，较去年同期下降0.22个百分点。我们看到虽然08 年上半年农产品价格出现了较大幅度的上涨，但是农业类公司的盈利能力反而有所下降，这是因为一方面，农业行业上市公司处于产业链上游或者拥有资源的公司并不多，作为中下游的企业，农产品价格的上涨加大了其成本压力，所以农产品涨价对这些公司来说反而是不利的。另外一方面，在通货膨胀的宏观背景下，农业公司生产成本、期间费用上升的幅度超过了营业收入的增幅，导致整体毛利率和净利率的下降。
（3）根据wind 的统计，农业行业的现在的市盈率达到36.23，08 年的动态市盈率为23.75，而同期沪深300 成份指数的市盈率为15.20，08 年动态市盈率为14.40。农林牧渔行业整体估值偏高。各细分板块的静态、动态市盈率都超过沪深300 的市盈率。
估值的高企使得整个农业板块在当前的弱势市场格局下有一种“高处不胜寒”的感觉。在市场稍有向下的调整，这种高估值的压力就会撩动起人们紧张的神经。
08 年上半年、农产品价格经过了平稳上涨的走势。随着对粮食增产预期的加强，我们判断08 年下半年，粮食价格会维持稳中趋降。在供应增加、消费趋淡的情况下，猪肉价格将延续上半年开始的跌势。这将缓解处于中下游企业的成本压力，对农副产品加工类（饲料、屠宰与肉制品加工等）企业带来利好。
我们认为虽然农业行业整体仍然处于景气周期，但内部细分行业的表现可能会冰火二重天，从而使得上市公司之间也会有较大差异。我们看好业绩增长明确、估值水平趋于合理的上市公司。推荐正邦科技、双汇发展等。
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农林牧渔： 政策引擎推动农业发展换挡提速，公司业绩提升不会立竿见影 |
| 中证报记者王锦 从10月12日公布十七届三中全会《**中央关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》至今，国*家对于农业的扶持政策层出不穷，近期促内需保增长的4万亿投资计划中也涉及较多对农业方面的投入。 业内分析认为，尽管政策效果显现尚需时日，作用到农业上市公司的业绩上也不会立竿见影，但对于整个农业行业来说，长期利好显而易见。对于农业基础设施的投入将大大提高农业生产效率，改善行业经营环境；提高粮食最低收购价也有利于提高农业的比较收益，增加农民收入，从而进一步扩大对农业上下游产品的消费。 经营环境大大改善 Wind数据显示，从11月10日至11月18日，申万农林牧渔行业指数涨幅为18.65%，而同期上证综指的涨幅为8.85%。农林牧渔行业5日涨跌幅为10.70%，23个行业中涨幅仅次于机械设备。 “农业板块近期的表现主要是由于政策的刺激，从十七届三中全会至今，国*家对农业出台的扶持政策令业内也感觉眼花缭乱。”一位分析师对记者表示。 从十七届三中全会《决定》开始，在1个多月时间内Z*F出台了多项对农业的扶持政策，包括发改委提高粮食最低收购价等一揽子惠农措施、近期国*家的4万亿投资计划中对于农业方面的投入、此后财政部出台确保粮食安全的八项长效机制、11月13日发改委公布的《国*家粮食安全中长期规划纲要（2008～2020年）》等。 民族证券赵大晖表示，这些政策为未来的农业长远发展奠定了基础，也激发了市场对农业股的做多热情。 而近期最引人注目的4万亿投资计划对于农业方面的描述包括：加大农村基础设施投入，提高明年粮食最低收购价格，提高农资综合直补、良种补贴、农机具补贴等标准，增加农民收入等。 此后，农业部编制完成新增农业建设项目的投资计划，涉及中央投资总计51.5亿元。不过，涉及农业的投入不仅仅在于此。发改委副主任穆虹表示，今年第四季度新增1000亿元中央投资中，340亿元用于加快农村民生工程和农村基础设施建设，占1000亿元的三分之一。 曾有人士分析，从大的农业经济口径计算，对农业的投资占了四分之三的总投资量，包括水利项目在内，农村饮水安全、农村沼气建设、土壤恢复、植被、天然林保护等都将是投资重点。 上海证券郭昌盛对记者表示，4万亿投资计划投向尚不具体，能分摊到农业的投资到底有多少也无法确定，已经明确的数字也无法区分原预算内的和新增的资金，“不过可以清楚地看出重心在农业基础设施的建设上，有可能超过一半的总投资量。” 而对于政策对农业的倾斜，业内普遍认为尽管无法量化，但对于农业经营环境的改善会比较明显，对行业无疑是长期利好。 国海证券孙霞指出，政策对农业肯定形成有利影响，农业要发展，水利、基础设施肯定要跟上，也能增强农业抗自然风险能力，从基础上保障农业的地位。郭昌盛认为，对农业基础设施的投入加大能够提高农业生产效率，实现节水、节约成本，提高产量等目的。 上游公司受益相对明显 与此同时，业内人士分析，政策对于行业的影响短期之内尚难显现，尤其对于农林牧渔行业的上市公司来讲业绩提升不会立竿见影。 长城证券王萍对记者表示，由于上市公司中与农业基础生产关系比较紧密的比较少，除了北大荒与几个种业公司之外，更多的农业公司处于产业链的下游，因此她预计，“3年之内农业上市公司的业绩不会有太大体现，除非下游加工业公司慢慢规模化。” 据了解，农林牧渔行业上市公司中，超过一半的公司集中在下游的农产品加工子行业。国元证券周家杏表示，政策对于农产品加工行业甚至对于食品加工业的利好主要体现在产业整合和行业环境的改善方面，会使行业环境更加规范化、具体化，从而刺激整个行业内公司的规模化发展，尤其是龙头企业。 然而另一方面，对加工企业来讲，政策会推动粮食价格稳步上升，意味着上游成本提高。由于竞争激烈，不少加工企业定价权不强，无法完全转移消化成本。“对于他们来讲，政策并非全是利好。”有人士指出。 不过，政策对农业的支持会使处于产业链上游的公司明显受益。 东海证券刘革指出，国*家完善与农业生产资料价格上涨挂钩的农资综合补贴动态调整机制，稳步提高粮食最低收购价，理顺比价关系，有利于种植业上游包括化肥、农药、种子、农业机械等农资生产企业经营市场环境的改善，从而有利于这些企业盈利能力的提升。 此外，新政重点支持生物技术、良种培育等领域科技创新，将使得种子行业龙头企业获得更好的发展机遇；而三年内在全国普遍健全乡镇或区域性农业技术推广、动植物疫病防控、农产品质量监管等公共服务机构，逐步建立村级服务站点，这一建设措施亦将有利于提高国内的动物疫病防疫密度范围，这也将给疫苗企业带来市场机遇。 粮价稳步上涨是趋势 值得注意的是，除了加大对农业基础设施的投入之外，国*家政策对于农业的另一个明显的倾斜是对国*家粮食安全和对农民收入的提高保障。 在十七届三中全会之后不久，发改委便宣布，为确保农民增产增收，促进粮食和农业生产，国*家将继续加大强农惠农政策力度，其中包括全力组织开展主要农产品临时收购，较大幅度提高明年粮食最低收购价格（明年小麦的最低收购价提高幅度超过13%），较大幅度增加对种粮农民的补贴等。 业内认为，一系列惠农措施主要目的是为了支持粮食和农业生产，提高农民种粮积极性，保障国*家粮食安全，在政策的推动下，未来粮食价格会稳步提升。 有人士指出，最低收购价格的大幅提高等措施明显有提高国内粮食价格之意，而且提升力度较大，国*家对于粮食的“政策底”压缩了粮食价格的下方空间。 郭昌盛也表示，未来粮价会上涨是业内的一致看法，当前农资价格上涨与农产品价格走势相背离，农资涨价吞噬掉了农民应有的收益，过低的粮价会严重挫伤农民种粮积极性，影响粮食安全，提高农民收入、扩大内需也无从谈起。 据了解，国*家近期在东北地区的临时收储措施一定程度上稳定了此前处于弱势的稻谷、玉米、大豆等农产品价格。 长城证券王萍指出，考虑到金融危机对需求的影响，预计短期内我国粮食市场价格可能会小幅震荡，但由于我国粮食供需将长期处于紧平衡状态，加上国*家调控政策的推动，长期来看，低粮价时代将一去不复返。 | |
| tang2008 发表于 08-11-19 | 浏览（24） | 回复（0） | |
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农林牧渔： 涉农产业骤热 外资圈地生猪链 |
| 本报记者 李清宇 特约记者 杜海 2008-11-10 21:22:33 具有年存栏6亿头市场容量的生猪饲养行业成为外资青睐的对象。 10月底，在美国纳斯达克市场号称“中国最大的商业养猪生产者和最大的预混合饲料公司”的艾格菲集团进入山东跑马圈地，招揽人才。据山东省农业厅官员介绍，目前在山东的外资农业企业总投资已近10亿美元。 业内人士称，有外资背景企业在国内扩大饲养规模，不排除外资争夺中国生猪定价权的可能。 圈地肉食产业 10月28日，山东艾格菲农牧公司的招聘广告在山东诸多招聘平台上出现，畜牧、动物营养方面的人才成为其招揽的目标。 山东艾格菲农牧发展有限公司2007年11月在山东泰安成立，注册资金1000万美元，于2008年8月28日正式开业，是美国艾格菲集团在山东省投资兴建的第一家大型现代化、高科技饲料企业。 据泰安当地一位知情人士介绍，正式在泰安开业后，艾格菲随即四处招兵买马，虽然对外宣称目前主营饲料业务，但实际是在为未来的种猪生产和销售做准备。记者联系山东艾格菲了解其未来的投资计划，该公司办公室一位朱姓女士表示“不便透露”。 记者查阅其公司英文网站得知，艾格菲(国际)集团总部注册于美国内华达州，是一家以中国为重点发展市场的美国纳斯达克全球主板上市公司(股票代码：FEED)，年收入约16亿美元。共有5个创始人，目前仍是最大股东(占股41％)。董事会主席李松岩。截至2008年5月1日，艾格菲发行 32005927股普通股，2008年3、4月间通过股本和债务共融资7620万美元。 艾格菲通过其全资子公司在中国运作。2007年8月艾格菲国际瞄准中国巨大的农牧饲料业市场，全资收购南昌百世腾牧业有限公司、上海百世腾饲料有限公司、广西汇杰科技饲料有限公司、江西百世腾种猪有限公司，并将其中国总部设在产猪大省江西。 2007年，艾格菲在全国各地开设饲料零售连锁店，并新成立了山东艾格菲农牧发展有限公司、海南禾杰饲料科技有限公司，扩展饲料生产规模，目前连锁店规模已达900家。2008年，艾格菲开始进军养猪业，投资1亿美元在江西、上海、福建、广西、海南等地建设现代化的种猪场和商品肉猪生产基地，艾格菲旗下的百世腾公司成立了专门的养猪事业部，在上海、江西、广西、福建四地全资收购了养猪场。 艾格菲报告称：“截至2008年9月，我们拥有并经营28个商业农场养猪，每年养猪生产超过65.0万吨，以及5个预混合饲料厂。我国生猪养殖场和饲料厂位于中国南部的一些最有利可图的饲料和生猪市场的位置。” 艾格菲进入生猪饲养行业的模式是，只买断养殖场内的生猪而不是收购养猪场，通过喂养艾格菲自己开发的预混饲料将原本12－24个月才能出栏的生猪养殖期缩短到5.5个月，这样做的优势是一方面节省了投入资金，同时加快了资金的周转率获得更高利润。 农业领域投资趋热 记者调查发现，除了艾格菲之外，业界巨头如美国泰森、深南控股等也暗自在山东莒县、诸城等地落子，在农牧业领域展开了一场圈地竞赛。 10月中旬，山东本土名企山东新昌集团与美国泰森食品公司合资项目也完成了签约。项目总投资38.4亿元人民币，其中美国泰森出资60%，山东新昌出资40%。合资企业主营饲料、种禽繁育及相关肉类加工业务。资料显示，美国泰森公司是全球最大的肉类生产和销售公司，世界500强公司之一，在全球拥有 160多家食品加工厂。签约当日，美国泰森公司董事长约翰·泰森以及副总裁等高层悉数出席，足见对该项目的重视程度。 美国泰森在华总部设在上海。此前，其已在山东与诸城外贸公司合资兴建山东大龙食品公司，以生产鸡肉半成品为主营业务，向国内的快餐连锁餐厅如KFC等企业提供鸡肉产品。 除此之外，另一家美资企业深南控股集团在东营的6000万美元养猪项目也在进行之中。该集团正在利津独资建设100万头规模的养猪场，包括生猪养殖场、种猪繁育场和饲料加工厂等子项目。 山东省农业厅对外合作处处长曲国庆介绍，截至8月份山东省农业领域有外资企业299家，总投资9.5亿美元，涉及养猪业的外资企业已达9家。 “外资钟情涉农产业，也表现了他们对中国农村生产力进一步解放的良好预期。”山东省委政策研究室副主任傅汝仁认为，现在农业投资明显变热，但农业引进外资的主要目的是建设现代农业，搞农业开发。“对于‘外资务农’，没有必要惊慌，但应密切观察。” 生猪养殖在2007年曾经历一波上涨行情。在海南从事养猪业的罗牛山(000735.SZ)即是例证。该公司年产生猪45万头，去年实现扭亏为盈即受益于猪肉价格上涨。去年年报显示，其66.5%的主营业务收入来源于生猪销售，该项业务去年的毛利率超过17%。 东方艾格分析师郭会勇认为，在整个产业链条，生猪饲养利润较低，屠宰和流通环节利润较高。从利润率上来看，流通环节常年保持在15％左右。 有业内人士告诉记者，年初养猪的成本大概是5元/斤，卖出去是7元/斤，即便市场价格有所下滑，毛利率仍然有20%-30%。“而且，现在一般的规模都是几百头，而如果达到上千头、上万头的规模的时候，一年的利润就是几千万。而且，养猪成规模后，国*家就给予补贴，利润水平就更高了。” 但随着物价消费指数CPI的进一步回落，生猪饲养的利润空间被明显压缩。 据养殖户介绍，目前买仔猪的行情在六七块一斤，一头毛猪现在也就挣二三百块钱。而各地批发价格有进一步走低的可能，北京郊区市场11月份白条猪批发价最低的已经到7.2-7.75元/斤。 在这样一个背景下涉农领域频现外资身影值得关注。 “外资觊觎的是中国生猪产业的定价权。”上述业内人士指出，由于中国的生猪多以散养为主，如果资本大佬们大肆收购养猪场，即使所养的生猪仅占总量的百分之几，也可能占有绝对的定价权。“届时，进行几轮洗牌后，最终可能形成垄断。所以，外资才开始悄然圈地，一体化的养猪企业成为其首要目标。” 中国作为世界最大的生猪生产和消费国，生猪存栏高达6亿头，却迟迟未推出生猪期货，外资大举进军养猪业其获取利润之外还希望在日后的期货市场上占得先机。 | |
| 一穷到底 发表于 08-11-11 | 浏览（24） | 回复（0） | |
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农林牧渔： 农业板块早盘涨幅居前 个股平均估值略高 |
| www.eastmoney.com 2008-11-04 10:28 韦海莉 全景 A股早盘弱势整理，农业板块表现相对出色。截至收稿，板块微涨0.11%，近半个股翻红。敦煌种业涨5.42%，冠农股份涨4.42%，香梨股份涨4.83%。登海种业、隆平高科等涨幅居前。 招商证券研报指出，未来国内粮食供应仍较紧张，但在国际农产品价格的下滑大环境下，国内粮食将趋于平稳。虽然农业板块估值预期回落，跌进了10倍至20倍PE的区间，但与整个A股市场相比，并没有相对估值优势，从国际上看，农业股估值是品牌型公司的一半，目前食品饮料行业的估值为18倍至25倍PE，农业股平均估值水平还略高。 | |
| 昆仑鼠 发表于 08-11-04 | 浏览（47） | 回复（0） | |
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农林牧渔： 农林牧渔行业：土地新政激发农业股想象空间 荐2股 |
| 前日农业股在大盘暴跌5.23%的情况下，大涨5.11%。农业股的启动与即将召开的十七届三中全会密不可分，9月30日胡锦涛主席在安徽省凤阳县小岗村以家庭承包经营为基础、统分结合的双层经营体制是党的农村政策的基石，不仅现有土地承包关系要保持稳定并长久不变，还要赋予农民更加充分而保障的土地承包经营权，同时要根据农民的意愿，允许农民以多种形式流转土地承包经营权，发展适度规模经营的讲话则是直接导火索。 十七届三中全会将于10月9日至12日在北京举行，研究农村改革发展问题。据了解，此次会议将重点讨论三大热点问题：发展现代化农业保障粮食安全、完善土地制度改革保障农民利益、打破二元制壁垒推动城乡一体化。 发展现代化农业保障粮食安全：全球范围粮食危机给我国这样的一个人口大国敲响了警钟。08年以来，中央和地方相继Z*F出台一系列政策来确保我国的粮食安全。十七届三中全会将部署加快粮食增产。吉林的增产百亿斤粮食规划已正式由国务院颁行实施，而河南、黑龙江的增产粮食规划正在最后审核过程中，有望在三中全会后出台。 完善土地制度改革保障农民利益：现行的家庭联产承包责任制核心是土地归集体所有、农民拥有使用权，虽然确保了土地公有制、一定程度上调动了农民积极性，但土地产权不明晰，未能使农民与土地建立稳定的利益关系，也为一些不法官商勾结起来利用建设征地牟取暴利提供可乘之机。十七届三中全会将酝酿一轮新的土地改革，有望在坚持土地公有制的前提下，进一步明晰土地产权制度，完善土地征用制度，延长土地经营权年限，甚至允许宅基地流转。一旦允许流转土地经营权，农业集约经营便具备条件，为摆脱小农经济、加速我国农业现代化和全球化步伐奠定了基础。 打破二元制壁垒推动城乡一体化：我国要在今后的经济中寻找新的主动力，那只能是内需，而内需拉动经济增长依靠的是人均收入的提高和国*家加大投资这两种途径。我国目前的城乡二元制阻碍了8亿多农民平等分享改革成果，直接导致了农村内需不足。自1994年以来，城镇居民人均可支配收入年复合增长率达到11.95%，农村也达到9.76%。但城乡收入差距却创下30年来的最高水平，今年上半年，城镇居民实现人均可支配收入8065元，是农村的3.19倍，07年这一数值达到3.33，创下了30年来的最高水平。另外，城乡二元制还带来其他诸多问题：大量农民进城导致农村空心化、土地撂荒问题越来越严重、城市扩张导致耕地减少等，任其发展下去必将危及我国的粮食安全。十七届三中全会有望将正在重庆和成都试点的统筹城乡综合配套改革正式写入中央文件，国*家财政今后将进一步向农村倾斜，扩大覆盖领域和范围，发展农村的教育、医疗、社保等公共事业。 Z*F对粮食安全问题的重视给粮食作物种植业和种子加工业带来机会。目前从事粮食作物种植业的上市公司只有北大荒，它将直接受益于黑龙江增产千亿斤粮食规划。种子加工行业里的登海种业和敦煌种业生产的先锋玉米种子由于具有不可比拟的优势，成为亮点的亮点，但是也要警惕大规模计提存货跌价准备和以商品玉米的价格出售原有库存玉米种子的风险。另外，从农业上市公司的业务结构来看，北大荒拥有从北大荒集团无偿获得的土地承包经营权，新农开发和新赛股份拥有从农一师和农五师租赁获得的土地承包经营权。目前这三个上市公司给投资者带来如果流转土地经营权被允许，土地就会增值的想象空间，建议关注新农开发和新赛股份的短线机会。 （长城证券） | |
| 3501132 发表于 08-10-08 | 浏览（68） | 回复（0） | |
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农林牧渔： 7月30日操盘必读：多空大揭秘 |
| :《国务院明确今年经济体制改革重点 促资本市场稳定发展列为经济改革重点》，对于券商板块、央企板块、新股板块、石化板块、新能源板块、环保板块等等，均构成利好。从上交所授权的指南针赢富数据看，目前总体而言QFII和基金的资金继续流入。2883点的周二缺口上沿之下，可能形成诱空陷阱。 （一）政策动态/利好为主上证报《国务院明确今年经济体制改革重点 促资本市场稳定发展列为经济改革重点》国务院办公厅29日公布的文件要求，深化人民币汇率形成机制改革，增强汇率弹性，建立健全跨境资本流动监管体制，将作为2008年经济体制改革的重点任务。以上内容是在《关于2008年深化经济体制改革工作的意见》中提到的。 2008年经济体制改革重点任务还包括，健全金融调控和金融监管体系。推进利率市场化改革，建立健全主要由市场供求决定的利率形成机制；建立健全金融监管协调机制，建立完善金融控股公司和交叉性金融业务的监管制度。《意见》称，今年将促进资本市场稳定健康发展。加强资本市场基础性制度建设；积极发展公司债市场；优化市场结构，引导优质企业上市，进一步壮大主板市场，发展中小企业板市场，积极稳妥推进创业板市场建设。修订企业债券管理条例，扩大企业债券发行规模。今年将推进中国农业银行股份制改革和国家开发银行改革，并将研究制定中国进出口银行和中国农业发展银行改革方案。今年还将深化国有企业改革。加快中央企业调整重组步伐，推动重点行业企业布局结构调整和联合重组；建立健全国有资本结构优化和战略性调整机制；研究落实航空工业体制改革方案，推进中国航空工业集团公司组建工作；加快推动中央企业股份制改革，具备条件的实现整体上市或主营业务整体上市；扩大中央企业建立规范董事会试点的户数和范围，建立健全董事会运作的各项规章制度。今年还将健全资源环境价格形成机制。逐步完善成品油、天然气价格形成机制；落实差别电价、小火电降价、脱硫加价政策；完善促进可再生能源发展的电价机制；结合销售电价调整，基本实现商业与一般工业用电同价；开展节能发电调度试点。完善污水处理收费和垃圾处理收费制度。制定出台水资源费征收使用管理办法。 简评:由上看，对于券商板块、央企板块、新股板块、石化板块、新能源板块、环保板块等等，均构成利好。后市热点仍旧将是多元化的。过分看空的话需要谨防政策利好在后。从上交所授权的指南针赢富数据看，目前总体而言QFII和基金的资金继续流入。2883点的周二缺口上沿之下，可能形成诱空陷阱。 （二）宏观动态/利好上证报《先行指数回落 我国经济过热风险下降》国家统计局29日公布的数据显示，二季度先行指数比一季度略有降低。对此，业内专家在接受本报记者采访时表示，这一指标说明宏观经济过热风险有所下降。先行指数反映经济降温。统计局最新数据显示，上半年先行指数为102.3（1996年为100，下同）；一致指数为103.1；滞后指数为102.5。一季度，先行指数为103.0；一致指数为102.6；滞后指数为102.0。这意味着，与一季度相比，二季度的先行指数略有降低；一致指数和滞后指数略有提高。 简评:经济过热风险下降，则对于加息而言，压力减轻，则对于银行板块及债券市场、债券投资基金等构成利好。 （三）行业动态/期货市场/利空上证报《农产品期市再遭空军垂直打击》刚刚露出反弹迹象的农产品期货昨天遭遇重大打击，棕榈油期货盘中即告跌停。在棕榈油的示范效应下，大豆、玉米、豆粕、强麦、菜籽油等农产品合约收盘全线下跌。业内人士表示，目前市场信心较为脆弱，在没有利多消息传出之前，不排除农产品合约继续下探的可能。隔夜国际农产品期货合约波动较为平稳，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆、玉米、豆油等主要交易品种收盘价格与上一交易日相比基本持平。但是，外盘的坚挺似乎并没有对国内市场形成多大支撑。大商所大豆、豆粕、豆油，郑州商品交易所强筋小麦、白糖、菜籽油等合约早盘均出现了不同程度的低开。其中，大豆主力合约0901开盘报4599元/吨，与上一交易日结算价相比低开了0.73%；棕榈油主力合约0809开盘报9100元/吨，低开幅度达1.45%。 简评:对于粮食板块等而言，注意已经处在5浪上涨的尾声段，宁可卖错，不要追买、不要不卖。毕竟从业绩的角度看，粮食板块等面临高估的泡沫。 （四）行业动态/利空上证报《四大电力巨头亏损或达70亿》国电集团及华电集团上半年分别亏损14亿元和26.5亿元；大唐集团前5月亏损14.79亿元，业内人士估计其上半年其亏损额接近20亿元；中电投集团亏损额度在几大集团里面也不低。 《变现速度下降 开发商有地无银干着急》在市场低迷、银根收紧的双重压力下，房地产企业遭遇了大量土地无力开发的尴尬。作为资金占用比重最大的土地储备，能否顺利转化为销售收入达成变现，已成为考验中国房企的关键因素。然而，上海证券报从各家房企半年来陆续公布的数据来看，土地储备变现速度下降，大量土地无力加速开发，已成为不争的事实。土地储备变现减缓。资金流动紧张加剧。销售遇阻雪上加霜。 简评:总体而言，短中期对于火电、房地产等板块，部分股票仍旧呈现为资金流出的迹象。 | |
| 老易 发表于 08-07-30 | 浏览（84） | 回复（1） |
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