贴了几次都贴不上来郁闷！

[ 本帖最后由 一根筋 于 2008-1-17 22:29 编辑 ]

主要上市公司，找了一天就这点数据有些可能不对，希望有能添加的朋友：先谢了
上市公司     短纤产能     长纤    棉浆粕        市值   三季收入
吉林化纤     5.5万吨       2.2                   44.94   167570  
山东海龙     11                    12           106.27   221108
澳洋科技                                        130.29   144075
新乡化纤    5.35           5.3       4           74.52    202050
南京化纤    3.0            1.5      4.2          32.41     61930

粘胶短纤的原料是棉浆粕再上面就是棉花，没找到一吨棉浆粕产纤量。上面几家今后新增的产能山东海龙14万吨，吉化收购湖南公司有3万吨竹短纤（这个价格好像与粘胶的价格差不多，就不知道成本如何），澳洋08年总产能16万吨（不知道今年的）。
         化纤的加工成本135元每吨，这是吉化委托丹化的每吨加工费

纺织资源1月8日专稿

2008年上半年走势预测

　　2007年粘胶短纤行业走过了比较风光的一年，2008年粘胶短纤行业是否还能继续延续2007年的牛市？

4-1、人民币升值仍将继续，出口退税或将继续下调

　　2007年人民币的升值，是伴随着我国贸易顺差和外汇储备的快速增长而加速的。2007年前11个月，我国的贸易顺差已达2381.2亿美元，远远超过2006年的总额。贸易顺差的不断扩大，使得人民币汇率面临的国际压力空前增强。除了美国政府利用各种多边和双边的关系直接对人民币汇率施压外，欧盟国家也开始在双边关系中强调人民币升值的必要性。 据统计，2007年人民币升值幅度达6.77%，加息6次。对于2008年的货币政策思路，央行在之前的“第三季度中国货币政策执行报告”中明确指出，将加强价格杠杆调控作用，加强利率和汇率政策的配合，稳定通货膨胀预期。最近市场有消息传出，由于国内流动性过剩久调不下，应有关方面的要求，央行专门成立了一个课题组，对汇改以来的人民币汇率政策进行反思，同时探讨如何利用汇率政策来缓解国内目前严峻的流动性过剩形势。有不少专家预测，在解决流动性过剩问题上，未来一段时间，利率政策可能让位于汇率政策，今后人民币升值幅度可能加大。

　　据国家统计局的统计数据显示，2007年我国纺织行业的投资、生产都保持了较高的增速，出口退税的下调并未对纺织行业的出口造成大幅减少，全年出口增幅因此有传言，2008年服装出口退税可能会继续下调。

4-2、原料供应依然会比较紧张，企业成本压力依然较大

　　近年来，在我国纺织行业强劲增长的需求拉动下，我国粘胶短纤维行业发展很快，粘胶短丝产能逐渐递增，从2000年的43万吨左右扩大到2006年末的116万吨左右，产能翻了一番，2007年国内短纤产能增加30万吨，产能达到130万吨，2010年达到180万吨左右。但由于生产工艺相对复杂，我国的粘胶企业主要以棉浆粕为生产原料，木浆粕只是少量掺在棉浆粕里来生产粘胶短纤。棉浆粕又主要是以棉副产品棉短绒为主要的生产原料。据农业部副部长危朝安的介绍，中国2007年棉花产量预计达到创纪录的722万吨。如果按照10%的剥绒率算，07/08年度国内棉短绒的产量在72万吨左右，棉短绒的需求缺口较大，国内短绒供应依然呈现紧张局面。另外自2007年5月起受猪肉价格的快速上涨，国内各生产资料价格都有较大幅度的提高，企业的生产成本不断增加。

　　2008年第29届奥运会将在北京召开，国家对高耗能、高污染行业的整治力度将不断加大，而粘胶生产的主要原料之一棉浆粕的生产污染就相对比较大，据悉2007年新疆天鹅就因环保问题停产整治。国家对粘胶行业的环保要求的提高，也将淘汰落后产能。原料瓶颈和环保因素对于产能的大规模扩张将起到限制作用。

4-3、行业未来继续保持较快增长

　　目前我国纺织行业的竞争优势还将继续显现，纺织生产和出口仍将保持较快增长，预计年平均增速应在15%-20%。预计我国粘胶短纤国内外的需求也会保持较高增速，考虑棉花供应量和价格的影响，其市场需求增速有可能会略慢于纺织生产，但估计年平均增速也不会低于13%-15%，但可能会呈现逐年减缓态势。到2010年，预计我国粘胶短丝产量将达到180万吨，需求量达到178万吨，供需基本平衡。其中，普通粘胶纤维供给略有过剩，而差别化粘胶短纤供应略有缺口。由于成本支撑，粘胶短纤价格仍将保持较高水平。

　　粘胶短纤的最主要用途为纺制棉纱线和无纺布生产中，其纺纱用量大约占国内粘胶短纤维总产量的80%左右。近几年我国纱线产量快速增长，成为粘胶短纤维行业快速发展的最直接的拉动力量。2004年国内纱线产量首次突破1000万吨，2006年国内纱线产量已达1740万吨，2004-2006年国内纱线产量分别增长11.28%、15.23%、20.0%。随着粘胶短纤的服用性能越来越被人们所接受，纺纱用粘比不断提高。2006年用粘比为7.21%，已经达到近年来的最高。随着人们生活水平和审美观的提高以及回归自然和环保意识的增强，粘胶短纤的环保性、舒适性、功能性、安全性将更适应市场需求，粘胶短纤行业将进入持续高增长时期。另外据国家统计局的数据显示，2007年1-11月全国非织造布产量累计528824吨，同比增幅达35.21%。

　　根据中国化纤工业协会的预测，2007-2009年粘胶短纤需求量将年均增长15%左右。此外，预计到2010年粘胶短丝的差别化率将达到或超过50%。

4-4、行业集中度不断提高

　　由于粘胶纤维的生产对于技术、资金的要求都比较高，小规模企业原料自给程度不高，小规模生产企业在激烈的市场竞争中很难取得优势。尽管国内粘胶纤维生产企业较多，但原料供应难度也影响了企业规模的扩张。近几年，行业内产能增长明显出现了迅速向大型企业集中的态势，行业集中度不断提高。

　　根据中国化纤工业协会统计，2006年粘胶短丝前十位生产企业占全国产量的67.39%；2006年粘胶长丝前十位生产企业产量占全国产量的76.90%。随着大容量生产线的不断建成投产，业内较多设备陈旧的小型粘胶短丝生产线逐渐被淘汰，2003-2006年总计淘汰产能13.46万吨，行业结构得到明显优化。

2007年以来，粘胶纤维生产原料棉短绒和棉浆粕的价格亦大幅上涨，2007年底棉短绒长丝和棉短绒短纤的价格同比上涨幅度分别达到100%和84%；上涨幅度远远超过粘胶长丝和粘胶短纤的上涨幅度。粘胶长丝和粘胶短纤的产品/原料价格比均出现持续下滑态势，不过这并没有阻碍行业毛利率提升的步伐。从有关测算结果来看，粘胶短纤售价上涨1%，利润总额将上涨8.09%；而棉短绒采购价增加1%，利润总额则仅下降3.03%。也就是说，对于粘胶短纤而言，棉短绒价格上涨幅度约为粘胶短纤价格上涨幅度的2.6倍时，行业利润率仍可保持稳定水平。此外，棉短绒、棉花以及粘胶短纤价格具有较高的正相关特征，差价幅度会被限制在一定的范围之内，这种情况下即便原料价格出现更大的上涨幅度，亦不会对粘胶短纤行业的盈利能力产生太大冲击。

　　产品价格的变化是粘胶纤维行业能否维持于较高盈利能力的关键因素，而强劲的下游需求则成为推动行业快速发展的主要力量。约80%的粘胶短纤用于纺制棉纱线，近年来我国纱线产量的快速增长成为粘胶短纤行业快速发展的直接拉动力量。同时，粘胶短纤属于天然纤维素再生纤维，主要性能优于棉纤维，并较合成纤维更具舒适性和环保性，人们生活水平提升引发的消费升级，亦将增加对粘胶短纤的需求。“十一五”期间我国纺织生产和出口仍将保持较快增长，预计年平均增速应在15%-20%。因此，可以预计我国粘胶短纤市场需求也会相对保持较高增速，考虑棉花供应量和价格的影响，其市场需求增速有可能会略慢于纺织生产，但估计年平均增速也不会低于13%-15%。原材料价格的上涨以及市场需求的增加将使得未来粘胶短纤的价格仍将维持高位运行，并可能出现一定的上涨空间。

　　近几年粘胶长丝产量一直处于缓慢增长状态，增长速度远低于粘胶短纤。2006年底国外产能关停以及国内厂商限产导致出口需求增加，成为2007年以来粘胶长丝价格上涨的主要动力。不过，由于近年来粘胶长丝应用领域没有突破性的进展，预计未来市场需求不会有明显增加。2007年7月1日起粘胶纤维(包括长丝和短纤)的出口退税率由11%下调至5%，对行业带来负面影响。目前我国粘胶长丝和粘胶短纤的出口量在总产量中所占比重分别约为40%和6%，因此出口退税下调对粘胶长丝行业影响较大，对短纤行业的负面影响则相对有限。